DeepSeek掀起AI投資熱潮

春節假期，國產AI大模型DeepSeek以“低成本、高性能”的技術突破，極大吸引了資本市場的目光，券商加班加點密集召開電話會議，基金經理也忙著研究投資機會。2月5日，A股迎來蛇年首個交易日，AI相關概念股表現強勁，股價攀升。從公募基金2024年四季報來看，不少基金經理早已布局。

科技主題ETF領漲

A股春節休市，但DeepSeek的熱度貫穿整個假期。節後港股率先開盤，金山雲、、第四範式等AI板塊個股爆發。2月5日A股開市，AI板塊熱度不減，雲服務、計算機軟件、互聯網媒體等板塊集體走強，相關ETF大漲。

截至收盤，萬家中證軟件服務ETF上漲9.83%，一度接近漲停；易方達中證軟件服務ETF、華夏中證信息技術應用創ETF、嘉實中證軟件服務ETF等多隻基金漲幅超8%，多隻大數據、遊戲等相關ETF漲幅也超過6%。

“DeepSeek最新模型的成功轟動全球科技市場，並使AI再度成為最受市場關注的投資主題之一。”某公募研究員表示，DeepSeek顯著降低了AI大模型的訓練和推理成本，或將重構全球AI的行業格局，並驅動AI算力競爭進一步加劇。對投資機構而言，如何從中敏銳捕捉到投資機會，或許也是一場競賽。

假期研究不停歇

春節假期，多家券商圍繞DeepSeek密集召開路演電話會議，發布相關研究報告。

除夕當晚，率先舉行關於DeepSeek大模型拆解的電話會，吸引了數千次的瀏覽，被業內稱作“AI界的春晚”。此外，、、銀河證券等從算力、技術、應用、投資範式等不同角度，對AI未來的發展進行分析和探討。據公開信息統計，至2月4日，券商共舉辦了60餘場路演。

不少公募基金經理也緊繃著一根弦，假期尚未結束便已投入到工作中。“春節假期，學得最多的東西就是DeepSeek，並在不少場景中體驗了效果。”德邦基金基金經理雷濤近日表示，“我花了許多時間研究這個產品背後的機理，以及可能帶來的影響。我相信它的火爆會在短期內對市場產生相對較大的衝擊。”

不少基金早已布局

2月5日，AI板塊個股迎來漲停潮，、、、等多隻股票漲停或接近漲停。從公募基金2024年四季報來看，不少基金經理早已布局其中。

如萬家基金莫海波旗下多隻基金在去年四季度大幅增持了金山辦公。截至2024年末，金山辦公已成為其第四大重倉股，持倉總市值達10.9億元。此外，大成基金王帥管理的大成互聯網思維混合、中歐基金周蔚文和馮爐丹共同掌管的中歐新藍籌混合等也在去年四季度大幅加倉了金山辦公。

北交所上市公司並行科技2月5日斬獲30%幅度漲停，該公司是一家超算雲服務和算力運營服務提供商。截至2024年末，其出現在同泰開泰混合和泰康北交所精選兩年定開混合兩隻基金的前十大重倉股中。

在業內人士看來，2025年AI板塊有望繼續成為市場的投資熱點。表示，在各模型公司仍致力於訓練出性能更強大模型的目標指引下，龐大的訓練集群仍將被產業所追逐，推理成本的大幅下降將帶來推理算力需求更大幅度的增長。AI應用正逐步進入落地期，有望出現較多的投資機遇，建議關注行業整體性機會，國產算力及推理算力服務企業也將從AI應用繁榮中受益。

（文章來源：上海證券報）